压敏电阻在电路中通常并接于被保护电器输入端。从电路看，压敏电阻阻抗Zv与电路总阻抗（含浪涌阻抗Zs）构成分压器，其限制电压由下式确定：Vc=Vs·Zv/(Zs+Zv)，其中Vc为限制电压、Vs为浪涌电压、Zv为压敏电阻阻抗（可从正常值的数兆欧降到数欧甚至更小）、Zs为电路总阻抗。由式可见，Zv在瞬间流过很大电流时降到很低，使瞬间过电压大部分降落在Zs上，而被保护电器所得电压在其耐压之下，因而起到保护作用。